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2020年投資機會分析:經濟市場這些風險需要注意

2019-12-19 15:06 互聯網

  從表面上看,新興市場正邁著輕快的步伐告別2019年——今年新興市場股市市值大增近3萬億美元,外匯波動率降至五年低點,債券利差收窄至近三年來最低水平。

  不過深入研究之后就會發現,從美國大選到拉美接二連三的大規模騷亂,再到對貿易爭端揮之不去的擔憂,投資者前路仍面臨諸多坎坷。

  對在全球經濟中占比達到60%的新興市場的矛盾看法,從展望的差異中得到了清晰的體現。瑞銀認為風險較高的資產在2020年只會產生溫和的回報。但高盛集團和摩根大通卻看好發展中國家股票,摩根士丹利也相信債券價格會上漲。

  美銀駐紐約利率、外匯和新興市場固定收益策略主管David Woo表示,貿易爭端和英國脫歐在2019年主導并推動了市場走勢。“這一年將是這些政策不確定性消散的一年,隨著企業重建庫存并恢復資本支出,被壓抑的需求將會釋放出來,這應當會促進全球成長”,Woo表示。

  但在2019年早些時候看好新興市場資產的匯豐控股看來,更艱難的日子已近在眼前。進入2020年,新興市場貨幣上演全面復蘇的條件似乎并未同時并存。該行駐香港的Paul Mackel和王菊等分析師表示,“這將又是令人沮喪的一年”。

  以下是市場人士總結的明年新興市場所需克服的七大風險:

  ①貿易爭端

  與2019年一樣,新興市場投資者將繼續關注貿易局勢的發展。如果有跡象顯示局勢再度惡化,新興市場資產料將受到沉重打擊。而反之,當貿易樂觀情緒上升時,新興市場股票料上漲,人民幣的波動性也料將下滑。

  美銀表示,“貿易爭端對2020年新興市場的前景至關重要。

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